2020年是我國資本市場創(chuàng)立30周年，也是試點注冊制改革第二年。這一年，面對新冠肺炎疫情等不利影響，全球金融市場劇烈動蕩，我國資本市場保持穩(wěn)健運行，市場韌性不斷增強(qiáng)。
2020年，A股上市公司數(shù)量突破4100家，總市值近80萬億元，交易所債券市場存續(xù)余額近16萬億元，公募基金資管規(guī)模近19萬億元。
資本市場穩(wěn)步前行的力量來自融資端和投資端兩個“車輪”。2020年，從推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化和退市常態(tài)化到保持強(qiáng)監(jiān)管定力，再到把握各項配套改革節(jié)奏，資本市場改革發(fā)展步履越發(fā)穩(wěn)重從容，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的樞紐作用日益增強(qiáng)，財富管理效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制更加完善。
(一)
突如其來的疫情，沒有影響資本市場融資功能的發(fā)揮。2020年A股市場包含增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的再融資規(guī)模超過1萬億元，共有396家企業(yè)成功IPO，合計融資近4700億元。
2020年，我國股票、債券市場規(guī)模均居全球第二，商品期貨交易額連續(xù)多年位居世界前列。
在投資端，外部不利因素沒有影響到投資者交易熱情。2020年以來，資本市場機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量明顯增加，新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高，居民儲蓄向股市、債市“搬家”提速，保險資金、養(yǎng)老資金、企業(yè)年金等長線資金配置權(quán)益資產(chǎn)積極性有所提高。
金融開放的大門越開越大。2020年，我國取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資股比限制，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》發(fā)布，進(jìn)一步便利外資投資境內(nèi)資本市場，外資對中國資本市場關(guān)注度不斷提升。
站在新的歷史坐標(biāo)，正在經(jīng)歷融資功能、市場監(jiān)管、基礎(chǔ)制度、投資者保護(hù)四場“大考”的資本市場，運行更穩(wěn)，信心更足，韌性更強(qiáng)，發(fā)揮著要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險防范化解樞紐、預(yù)期引導(dǎo)樞紐的重要作用。
(二)
2020年全球金融市場震蕩，為何中國資本市場發(fā)展相對穩(wěn)健?
信心源于一系列基礎(chǔ)性制度的保障。提高直接融資比重是資本市場多年來的戰(zhàn)略任務(wù)，融資“車輪”前行離不開制度保障。2020年，監(jiān)管部門發(fā)布再融資新規(guī)、科創(chuàng)板減持新規(guī)、創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制規(guī)則、退市新規(guī)等一系列規(guī)則制度，以注冊制改革為抓手，多層次資本市場的基礎(chǔ)性制度全面完善，各領(lǐng)域均迎來關(guān)鍵制度創(chuàng)新。
從容源自對市場化、法治化發(fā)展路徑的思考。2020年3月，新修訂的證券法正式施行，在全面推行證券發(fā)行注冊制、大幅提高證券違法違規(guī)成本、加大投資者保護(hù)力度等方面實現(xiàn)重大突破，刑法修正案(十一)獲得審議通過，欺詐發(fā)行違法成本將大幅提升。
篤定源自對投資者保護(hù)的重視。2020年，資本市場加快完善投資者保護(hù)組織體系和制度機(jī)制，有效涵蓋投資者適當(dāng)性管理、持股行權(quán)、先行賠付等關(guān)鍵領(lǐng)域環(huán)節(jié)，力爭為1.7億投資者更好分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供有力保障。
持重源自完善多層次資本市場的力量。2020年是我國多層次資本市場全面啟動質(zhì)效改革、全面優(yōu)化頂層設(shè)計的關(guān)鍵年份。從年初新三板綜合改革漸次實施，到首批新三板精選層企業(yè)掛牌，再到創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地、轉(zhuǎn)板規(guī)則出爐，多層次資本市場“補短板”速度明顯提升。
(三)
2021年是“十四五”開局之年，在基礎(chǔ)制度建設(shè)、推進(jìn)注冊制改革、推動金融開放等領(lǐng)域，資本市場還將迎來更多“大考”。
著眼全局重新認(rèn)識資本市場，既要在融資端出彩，又要在財富管理市場發(fā)揮賺錢效應(yīng)，還要滿足投資者保護(hù)等諸多要求，任務(wù)艱巨繁重。
堅持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，瞄準(zhǔn)2021年，中國證監(jiān)會提出著力完善資本市場支持科技創(chuàng)新的體制機(jī)制、積極發(fā)揮資本市場樞紐功能、著力加強(qiáng)資本市場投資端建設(shè)等多項任務(wù)。
服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是發(fā)展資本市場的題中之義，支持科技創(chuàng)新成為資本市場的重頭戲，要繼續(xù)發(fā)揮好資本市場在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面的獨特優(yōu)勢。
居民財富管理需求日趨旺盛，資本市場的機(jī)遇越來越大。2021年，資本市場要繼續(xù)增強(qiáng)財富管理功能，為擴(kuò)大內(nèi)需添磚加瓦。
2021年，圍繞打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標(biāo)，未來發(fā)展路線更加清晰，各項制度和舉措更加系統(tǒng)，全面實行股票發(fā)行注冊制等核心任務(wù)更加明確。資本市場，將一步一個腳印，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
(記者 周琳 馬春陽)
