4月我國外貿(mào)維持高景氣度，出口同比增速超出市場普遍預期，進口增勢也十分強勁。專家認為，海外供給修復不及預期、我國產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢明顯是促使出口增速屢超預期的重要原因。展望未來，二季度出口增長仍有較強外需支撐，進口將延續(xù)較快增長。
產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢明顯
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4月，按人民幣計價，我國出口同比增長22.2%;按美元計價，我國出口同比增長32.3%。
“4月我國出口同比增速超預期表明市場高估了海外供給修復進展。”東吳證券宏觀首席分析師陶川說，在新冠疫苗接種逐漸鋪開的情況下，海外各國逐漸解封、全球生產(chǎn)加速復蘇，市場開始擔憂海外供給修復會影響我國出口。然而，4月我國出口兩年復合增速再度超過同期越南、韓國等經(jīng)濟體表現(xiàn)，也較一季度出現(xiàn)邊際改善。
陶川表示，分產(chǎn)品看，4月汽車、家電、家具、醫(yī)療器械出口的兩年復合增速均在25%以上，高于其他產(chǎn)品。這表明海外地產(chǎn)市場繁榮帶來的相關(guān)產(chǎn)品購買需求仍在釋放，其他經(jīng)濟體的供給修復尚未對我國出口形成擠占。
“我國產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢明顯，海外產(chǎn)能恢復對我國出口的替代效應影響有限。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉稱。
“分國別看，推動4月我國出口同比增速超預期的力量來自東盟。”紅塔證券首席經(jīng)濟學家李奇霖認為，從出口同比增速看，4月我國對主要貿(mào)易伙伴的出口中，對東盟出口同比增速明顯走高。一方面是因為去年基數(shù)較低，另一方面可能源于東盟經(jīng)濟復蘇態(tài)勢良好。
二季度出口有較強支撐
未來出口能否保持高景氣度，受到研究人士的普遍關(guān)注。
在李奇霖看來，新一輪疫情拖累新興市場國家經(jīng)濟復蘇進程，海外供給修復仍存在不確定性，我國出口份額從高位回落的過程可能比市場預期出現(xiàn)得更晚一些。今年全球經(jīng)濟復蘇趨勢明顯，將做大全球貿(mào)易的“蛋糕”。與此同時，隨著全球流動性拐點到來，海外需求可能存在回落壓力。
陶川預計，二季度我國出口仍有較強海外需求支撐。下半年隨著海外供給進一步修復以及基數(shù)效應消退，預計出口增速可能出現(xiàn)一定回落。
信達證券首席宏觀分析師解運亮認為，我國出口份額會繼續(xù)提升，原因有三：一是美國產(chǎn)能利用率存在長期下降趨勢，很難回到疫情前水平，生產(chǎn)修復可能持續(xù)落后于需求修復;二是受益于市場份額提高和市場規(guī)模擴大，我國制造業(yè)企業(yè)享受到規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，降低產(chǎn)品平均成本，有利于鞏固甚至進一步擴大市場份額;三是全球疫情演變?nèi)源娌淮_定性，相關(guān)國家生產(chǎn)修復仍然緩慢。
進口料延續(xù)增勢
在出口保持較快增長的同時，近幾個月進口數(shù)據(jù)愈發(fā)顯露積極信號。海關(guān)總署公布，4月，按人民幣計價，我國進口同比增長32.2%;按美元計價，我國進口同比增長43.1%。
談及4月進口高增長，唐建偉認為，大宗商品價格上漲、我國市場需求旺盛、基數(shù)效應是三大主要原因。
具體而言，唐建偉說，4月以來，國際大宗商品價格繼續(xù)上漲。前4個月，布倫特原油漲約30%，進口鐵礦石價格指數(shù)漲約16%。而從數(shù)量看，4月進口原油噸數(shù)相比1月有所減少，相比去年同期則基本保持平穩(wěn)，進口鐵礦石也是如此。國內(nèi)市場需求方面，4月制造業(yè)PMI仍高于臨界點，小型企業(yè)表現(xiàn)尤其亮眼，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均連續(xù)兩個月回升，表明我國經(jīng)濟擴張勢頭不減，企業(yè)補庫存動力較強。
展望未來，唐建偉稱，鑒于國際大宗商品價格漲勢延續(xù)，助推進口高增長，加之人民幣匯率出現(xiàn)小幅升值，預計進口同比增速將保持向好態(tài)勢。
此外，陶川提示，在大宗商品漲價背景下，由于我國大宗商品進口占比高于出口，我國貿(mào)易順差未來可能收窄。
(記者 趙白執(zhí)南)
