在能源領(lǐng)域，市場規(guī)模至關(guān)重要。因此，頭號生產(chǎn)國和消費(fèi)國可以影響全球市場，而較小的市場參與者力不從心。但荷蘭是個(gè)例外，由于其天然氣儲(chǔ)量龐大，歷史上它是一個(gè)“天然氣國家”。這個(gè)歐洲中等國家的虛擬交易中心(簡稱TTF)正迅速成為天然氣定價(jià)的基準(zhǔn)。
TTF于2003年由該國的輸電系統(tǒng)運(yùn)營商 Gasunie成立，旨在推動(dòng)該地區(qū)的天然氣交易，提高流動(dòng)性。當(dāng)時(shí)，英國的NBP交易中心在地位和規(guī)模上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過TTF。從那時(shí)起，荷蘭就擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，使其成為全球貿(mào)易基準(zhǔn)。洲際交易所歐洲期貨公司(ICE Futures Europe)公用事業(yè)市場總經(jīng)理戈登?班尼特(Gordon Bennett)表示，自2016年以來，TTF基準(zhǔn)指數(shù)的交易量增加了164%。
TTF正在成為全球天然氣基準(zhǔn)，是天然氣市場的“布倫特”。
荷蘭有幾大優(yōu)勢加速TTF崛起。首先，荷蘭龐大的天然氣儲(chǔ)量使其成為歐盟最大的天然氣生產(chǎn)國。自上世紀(jì)70年代以來，該國的生產(chǎn)能力就十分強(qiáng)大，出口大量的天然氣到比利時(shí)、法國、德國甚至意大利。其次，幾十年前，荷蘭在歐洲西北部建立了龐大的管道基礎(chǔ)設(shè)施。因此，TTF不僅服務(wù)于荷蘭，也服務(wù)于周邊國家。
歐洲國內(nèi)天然氣儲(chǔ)備逐漸減少，進(jìn)一步增加了對進(jìn)口的需求。歷史上，歐盟進(jìn)口來自俄羅斯、挪威和阿爾及利亞等國的天然氣。然而，液化天然氣的普及促進(jìn)了貿(mào)易發(fā)展。由于歐洲和東亞是TTF的兩個(gè)主要買家市場，美國的頁巖革命和增加的液化天然氣出口促進(jìn)了TTF的發(fā)展。
液化天然氣革命與TTF的崛起密切相關(guān)。大多數(shù)國際貿(mào)易過去都是通過與石油掛鉤的長期定價(jià)方式進(jìn)行的。不斷發(fā)展的液化天然氣行業(yè)為全球天然氣市場提供了一定程度的靈活性和流動(dòng)性，而這無法通過固定的管道基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)。
隨著歐洲各地疫苗接種工作順利進(jìn)展，新冠疫情得到良好控制，天然氣需求將進(jìn)一步增加。在過去幾個(gè)月里，洲際交易所的荷蘭天然氣期貨交易增加了24%，與過去兩年相比翻了一番。
東亞地區(qū)液化天然氣日韓基準(zhǔn)價(jià)格(JKM)的流動(dòng)性在過去幾年也有所增加。然而，卻沒有出現(xiàn)像TTF那樣多的交易。盡管最近JKM飆升，但亞洲交易員仍將荷蘭的基準(zhǔn)價(jià)格作為衡量天然氣價(jià)格的重要指標(biāo)。
隨著國內(nèi)天然氣儲(chǔ)備減少和地緣政治緊張局勢加劇，歐洲將采取相關(guān)措施鞏固其能源安全。這意味著，相比俄羅斯等傳統(tǒng)供應(yīng)商的天然氣，液化天然氣更受青睞，后者絕大多數(shù)使用管道和固定費(fèi)率。LNG定價(jià)靈活和流動(dòng)性強(qiáng)將進(jìn)一步支持TTF，鞏固其作為全球天然氣價(jià)格基準(zhǔn)。(左思雨)
