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本報記者 田 鵬
日前，天津銳新昌科技股份有限公司發布公告稱，其結合自身發展戰略、經營情況及財務狀況，制定了“質量回報雙提升”行動方案，擬通過夯實主業、加強研發創新、優化公司治理等核心舉措，系統性提升經營質量與核心競爭力，同時增強對投資者的回報能力，切實維護股東權益。
這正是深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）上市公司積極踐行“以投資者為本”理念、響應深市“質量回報雙提升”專項行動的生動縮影。自2024年2月份專項行動啟動以來，截至2025年11月底，已有471家深市公司披露相關行動方案，形成以龍頭企業為引領、覆蓋多領域的參與格局。
受訪專家表示，越來越多的公司不再將回報股東視為一種短期行為，而是將其納入企業長期發展戰略的核心環節。從相關公司的實踐來看，方案的核心并非簡單的“派現”，而是通過夯實主業、強化研發、優化治理等一系列“組合拳”，系統性地提升公司的經營質量和核心競爭力。這意味著，企業正從“被動合規”向“主動創造價值”轉變，將對投資者的回報建立在堅實的盈利能力和穩健的現金流基礎之上。
主業深耕與創新驅動雙輪并進
“質量回報雙提升”專項行動立足激發上市公司主體責任，通過引導公司聚焦主業、深耕創新、提質增效，推動企業經營業績穩步增長，持續增強核心競爭力，最終實現企業價值與股東回報的協同提升。
在此指引下，相關公司一方面回歸本源，將資源與精力向核心業務深度聚焦，通過剝離非核心資產、優化業務結構、提升運營效率，筑牢企業高質量發展的根基。例如，作為首批披露“質量回報雙提升”報告的公司之一，威海光威復合材料股份有限公司表示，將堅持扎根實業，聚焦主營業務，堅守主業發展，堅持穩健投資，不盲目擴張，以“跳出院墻圍著院墻轉”的發展理念，持續深耕主業，圍繞核心碳纖維，不斷拓展碳纖維相關業務。
另一方面，相關公司錨定科技創新，將研發投入作為驅動增長的核心引擎，在關鍵技術領域持續攻關，加速成果轉化，以創新活力賦能主業升級，構建起“主業做優”與“創新做強”的良性互動格局。
以深圳市匯川技術股份有限公司為例，其持續聚焦工業自動化與數智化、新能源汽車電動化與智能化，通過長期高比例研發投入和技術創新帶動產業創新。數據顯示，2024年，該公司研發投入達31.5億元，同比增長19.9%，研發人員數量合計達5538人，并累計獲得2886個專利及軟件著作權。
得益于這種“以創新驅動主業，以主業反哺創新”的發展模式，相關公司的盈利能力與可持續發展能力持續增強，為實現質量與回報的雙提升奠定了堅實基礎。
以首批發布“質量回報雙提升”報告的11家深市公司（2024年2月5日）為例，據Wind資訊數據統計，2025年前三季度，相關公司均實現盈利，合計達57.01億元。其中，揚州揚杰電子科技股份有限公司（以下簡稱“揚杰科技”）盈利規模居前。從公司股價表現來看，截至12月29日收盤，前述11家公司中，有10家公司股價自報告發布后實現上漲，其中鵬輝能源、江豐電子和揚杰科技漲幅在100%以上。
在中國商業經濟學會副會長宋向清看來，這種“主業做優”與“創新做強”的良性互動，不僅讓企業自身盈利能力和可持續發展能力持續增強，更能將發展成果轉化為股東可感知的回報，最終構建起質量、回報與市場價值同向共振的良性循環。
打出分紅、回購、增持組合拳
在主業深耕與創新驅動構筑起高質量發展根基、夯實盈利與現金流基礎后，深市上市公司將價值創造的成果切實轉化為對投資者的回報，通過打出分紅、回購、增持的組合拳，讓股東共享發展紅利。
上述471家深市公司均在行動方案中表示，將根據所處發展階段，統籌業績增長與股東回報的動態平衡，增加現金分紅頻次、優化分紅節奏，持續提升股東回報水平。
據統計，2022年至2024年，471家深市公司年度分紅金額復合增長率為10.0%。其中，433家實施了2024年度現金分紅，合計分紅3244.7億元，分紅金額占凈利潤比例達43.6%。以寧德時代新能源科技股份有限公司為例，其2024年度現金分紅包含年度現金分紅和特別現金分紅，合計分紅金額253.7億元，占2024年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤比例達50%。
除常規年度分紅外，相關公司還積極響應“一年多次分紅”號召，進一步豐富分紅形式、優化分紅節奏，讓投資者更及時、穩定地分享企業發展成果。數據顯示，上述471家深市公司中，2024年、2025年分別有141家、163家公司實施中期分紅。
在股份回購與股東增持方面，相關公司同樣積極作為，通過真金白銀的投入向市場傳遞發展信心與價值認可的積極信號。比如，中偉新材料股份有限公司于2024年11月份披露擬再次回購股份，截至回購方案實施完成，累計成交金額達8億元。與此同時，不少公司的大股東及管理層也通過增持股份的方式，彰顯“關鍵少數”對公司未來發展的堅定信心。
未來，隨著專項行動的持續深化，預計將有更多上市公司主動加入價值創造與共享的行列，進一步夯實資本市場高質量發展的微觀基礎，讓“以投資者為本”的理念轉化為更多實實在在的成果，實現企業發展、股東回報與市場穩定的多方共贏。
