“五一”期間外盤整體小幅下挫，A股素有“五窮六絕七翻身”之說，市場又將進入“季節(jié)性疲弱期”了嗎?展望5月行情，多數機構認為，在股指層面A股將維持震蕩。對于“業(yè)績真空期”的景氣方向，機構觀點則出現分歧，不少賣方轉向推薦“科技成長”，也有部分機構堅持推薦周期類品種。
“五一”期間(截至北京時間5日17時)，外盤各主要股指漲跌不一，港股的恒生指數累計跌1.07%，美股道瓊斯指數漲0.76%、納斯達克指數跌2.36%、標普500指數跌0.39%。
昨日，港股雖有所回落，資源股卻表現突出，鋼鐵、有色等板塊大漲。其中，重慶鋼鐵股份在前日暴漲18.52%后，昨天盤中又一度沖高6%;紫金礦業(yè)“五一”期間累計漲幅達11.15%;五礦資源、中國鋁業(yè)累計漲幅均超過10%，且中國鋁業(yè)股價創(chuàng)了近3年高點;江西銅業(yè)、洛陽鉬業(yè)同樣漲幅靠前。
全球大宗商品價格“五一”期間繼續(xù)上漲，如ICE布油、LME銅等，避險情緒升溫也帶動了黃金價格上揚。
中信證券近日發(fā)布研報，維持有色金屬行業(yè)“強于大市”評級，認為金屬價格穩(wěn)中有進，可持續(xù)關注銅鋁、高端制造、鋰、稀土板塊配置機會。
對于A股大盤行情，多數機構在“股指弱勢震蕩，結構性行情突出”的觀點上達成共識。
海通證券認為自2019年初開始的本輪結構性行情沒有結束，今年市場仍將實現正收益，因為企業(yè)盈利趨勢向上、估值矛盾不大，經歷春節(jié)以來的調整后，市場正在“重建”之中。海通證券首席策略分析師荀玉根表示，今年A股的機會或在中大盤股，市值風格會更加均衡，智能制造將成為新的主線。
對于具體的配置方向，安信證券首席策略分析師陳果表示，一要重視PPI-CPI鏈條，景氣傳導后續(xù)將逐步向CPI鏈條轉移;二是“制造業(yè)回歸”中先進制造板塊的景氣趨勢將進一步上升。安信證券認為，新能源(車)產業(yè)鏈和軍工產業(yè)鏈依然是今年A股的景氣主線，二季度可優(yōu)先關注電子、醫(yī)藥、地產后周期，以及零售等疫后修復板塊。
開源證券表示，短期的盈利持續(xù)改善和中長期“成長性”的回歸，將預示著周期股定價“最劇烈修正”的到來。“我們不否認科技股的左側機會，但投資者不應為此錯過周期股彈性最大的右側。投資者會發(fā)現，季報主導的市場邏輯告一段落后，市場信息將主要來自以商品價格為主的通脹信號，伴生的是估值壓制將重新影響市場定價。當下的核心矛盾是如何在周期之間選擇更好的風險收益比。”
(記者 汪友若)
