中國證券報(bào)記者日前獲悉，重慶信托、平安信托等信托公司紛紛發(fā)力特殊資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)。例如，重慶信托以重整投資人身份參與澤天物業(yè)破產(chǎn)重整，最大化程度保障了債權(quán)人利益。
業(yè)內(nèi)人士表示，近年來不良資產(chǎn)增加，市場承接消化能力相對有限，不少資產(chǎn)無法得到及時(shí)有效的化解。隨著經(jīng)濟(jì)周期觸底回升，信托公司迎來業(yè)務(wù)拓展的重要契機(jī)，這也有助于化解風(fēng)險(xiǎn)。
有效化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
文峰商業(yè)街是重慶錦天集團(tuán)旗下澤天物業(yè)以文峰古塔為中心修建的仿古商業(yè)街區(qū)，是重慶市合川區(qū)著名地標(biāo)，曾是合川區(qū)旅游、餐飲、娛樂項(xiàng)目最集中、人流最密集的商業(yè)中心。后來因錦天集團(tuán)經(jīng)營出現(xiàn)困難，澤天物業(yè)破產(chǎn)，文峰商業(yè)街逐漸沒落，商業(yè)價(jià)值大打折扣，亟待有實(shí)力的投資人對其進(jìn)行重整。
2019年7月，重慶信托主動(dòng)向文峰商業(yè)街的管理人和債務(wù)人表達(dá)了投資意向，成為澤天物業(yè)重整投資人，以投資共益?zhèn)鶛?quán)8000萬元的方式為澤天公司提供資金支持，并迅速組建了專業(yè)運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)，對文峰商業(yè)街進(jìn)行規(guī)劃、管理和運(yùn)營，并重新啟動(dòng)了招商工作。目前，文峰商業(yè)街的改造升級已步入正軌，債權(quán)人的利益也得到了有效保障。
平安信托也在積極布局特殊資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)。平安信托年報(bào)顯示，2020年公司全面升級了特殊資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，通過綁定式承攬、一站式承做、流水線作業(yè)、平安式賦能、生態(tài)圈打造五大模式，推動(dòng)特殊資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)從特殊資產(chǎn)到“特資+”、從債權(quán)到股權(quán)、從單一投融資到“投行+投資+投管”的模式升級，全年累計(jì)投資規(guī)模突破200億元。
將迎黃金發(fā)展期
所謂“特殊資產(chǎn)”，是指在經(jīng)濟(jì)的特殊周期、宏觀環(huán)境的特殊階段，或發(fā)生特殊事件(如各種信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件)時(shí)，交易價(jià)值低于賬面或?qū)嶋H價(jià)值的資產(chǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，伴隨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，特殊資產(chǎn)投資正在向“價(jià)值修復(fù)”升級，行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。
“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期疊加債務(wù)周期，加上新冠肺炎疫情沖擊，市場風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，企業(yè)破產(chǎn)、銀行不良處置、債券違約等，特殊資產(chǎn)供給端資產(chǎn)快速增長，買方市場機(jī)會(huì)顯現(xiàn);房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、央國企降杠桿、剝離低效資產(chǎn)出表需求大幅增加，以并購重組、破產(chǎn)重整為代表的股權(quán)投資業(yè)務(wù)發(fā)展迎來窗口期。”平安信托稱。
重慶信托表示，未來在合適的情況下，公司會(huì)參與其他一些特殊資產(chǎn)項(xiàng)目的重整投資。此次參與澤天物業(yè)破產(chǎn)重整，是公司介入特殊資產(chǎn)領(lǐng)域的重要嘗試。參與重整投資是化解風(fēng)險(xiǎn)的一種正常方式。
(記者 王方圓)
