日本央行的措辭發(fā)生了微妙的轉(zhuǎn)變。市場(chǎng)猜測(cè)，這是日本央行的政策態(tài)度開始發(fā)生變化的信號(hào)。
根據(jù)日本央行周四公布的意見摘要，在上個(gè)月的第一次政策會(huì)議上，董事會(huì)成員“耐心地（Patiently）”討論了維持寬松政策。“耐心”意味著等待某種條件得到滿足，與之前“持續(xù)地（Persistently）”保持寬松政策的措辭形成對(duì)比。
鑒于日語中的原始單詞保持不變，英文中任何措辭的細(xì)微變化并不是十分重大的。但分析人士認(rèn)為，這可能暗示了植田的意圖，表明他希望日本經(jīng)濟(jì)逐步擺脫黑田東彥時(shí)代。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這一變化承認(rèn)了日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的轉(zhuǎn)變。
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在3月會(huì)議記錄的英文版本中，“持續(xù)”這個(gè)詞出現(xiàn)了三次；在4月份，“耐心”一詞被使用了兩次，而“持續(xù)”一詞則被刪除。
對(duì)日本央行來說，與全球投資者的清晰溝通至關(guān)重要，因?yàn)樗麄儞碛袥Q定日本金融市場(chǎng)走向的巨大權(quán)力。在黑田東彥任期內(nèi)全球金融市場(chǎng)受到連續(xù)沖擊之后，投資者仍在衡量植田言論的可信度。
知情人士向彭博表示， 2018年，日本央行首先用英文撰寫了前瞻性指引，以避免日元和股市出現(xiàn)任何劇烈反應(yīng)，這表明日本央行對(duì)海外投資者可能做出的反應(yīng)十分敏感。
Ichiyoshi Securities 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前日本央行官員 Nobuyasu Atago?向彭博表示：“與全球市場(chǎng)參與者的溝通對(duì)日本央行來說極為重要。日本央行非常仔細(xì)地審視每一個(gè)字，因此這肯定是有意為之，表明其觀點(diǎn)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。”
Atago?認(rèn)為，鑒于日本的物價(jià)正以幾十年來最快的速度上漲，“耐心”這個(gè)詞對(duì)于現(xiàn)在的日本經(jīng)濟(jì)可能更合適。只要有耐心，一旦條件得到滿足，就可以在接下來改變政策。
日本總務(wù)省上月公布數(shù)據(jù)顯示，日本3月份核心CPI同比上升3.1%，與2月持平。此外，截至3月的2022財(cái)年日本核心CPI上升3.0%，創(chuàng)下41年來的新高。
野村綜合研究所高級(jí)研究員 Inoue 表示：“措辭的改變可能具有某種重大意義。”其言外之意可能是，日本央行正以開放的心態(tài)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
周四的意見摘要還表明，日本央行委員會(huì)承認(rèn)日本央行在實(shí)現(xiàn)2%的物價(jià)目標(biāo)方面取得了進(jìn)展。一位委員認(rèn)為，通脹目標(biāo)即將實(shí)現(xiàn)，但由于上行和下行都存在風(fēng)險(xiǎn)，目前的寬松政策是合適的。
在美聯(lián)儲(chǔ)在其前瞻性指引中使用了“耐心”一詞之后，全球央行行長(zhǎng)們也對(duì)這個(gè)詞更加熟悉了。日本央行的新措辭也表明，它認(rèn)識(shí)到自己正處于能否實(shí)現(xiàn)2%穩(wěn)定通脹目標(biāo)的關(guān)鍵階段。
植田在4月28日的新聞發(fā)布會(huì)上表示：“我的真實(shí)感受是，我希望以更多的耐心繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策。”植田在擔(dān)任日本央行委員會(huì)成員時(shí)的前秘書 Tetsuya Inoue 表示，當(dāng)時(shí)植田急于向海外人士解釋日本的貨幣政策，不過，很難說這次措辭的改變是否是植田的想法。
