大型“寶寶類”貨幣基金將迎重要監(jiān)管規(guī)定。
1月14日，為完善重要貨幣市場(chǎng)基金的監(jiān)管，保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），對(duì)規(guī)模大于2000億元或投資者數(shù)量大于5000萬個(gè)的“重要貨幣市場(chǎng)基金”，明確風(fēng)控和監(jiān)管機(jī)制。《暫行規(guī)定》共五章二十條，主要包括四方面內(nèi)容。
第一，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的定義。
《暫行規(guī)定》指出，重要貨幣市場(chǎng)基金是指因基金資產(chǎn)規(guī)模較大或投資者人數(shù)較多、與其他金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，如發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)資本市場(chǎng)和金融體系產(chǎn)生重大不利影響的貨幣市場(chǎng)基金。
第二，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的評(píng)估范圍、標(biāo)準(zhǔn)和程序。
《暫行規(guī)定》指出，重要貨幣市場(chǎng)基金滿足下列任一條件的，基金管理人應(yīng)在10個(gè)工作日內(nèi)主動(dòng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告：具體包括，1.基金凈資產(chǎn)連續(xù)20個(gè)交易日超過2000億元，2.基金份額持有人數(shù)量連續(xù)20個(gè)交易日大于5000萬個(gè)等。
此外，同一基金管理人管理并在同一銷售機(jī)構(gòu)銷售的不同貨幣市場(chǎng)基金應(yīng)予合并計(jì)算。在評(píng)估指標(biāo)及確定名單的指標(biāo)方面，證監(jiān)會(huì)將對(duì)參評(píng)產(chǎn)品予以評(píng)估、確定最終名單并予以公示，評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)主要包括規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性和復(fù)雜性四方面指標(biāo)。
對(duì)于規(guī)模和投資者數(shù)量已連續(xù)3個(gè)月不符合上述條件的產(chǎn)品，證監(jiān)會(huì)可將其移出重要貨幣市場(chǎng)基金名單。
第三，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的附加監(jiān)管要求。
《暫行規(guī)定》從經(jīng)營投資理念、風(fēng)險(xiǎn)管理、人員及系統(tǒng)配置、投資比例、交易行為、規(guī)模控制、申贖管理、銷售行為、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提等方面，對(duì)重要貨幣市場(chǎng)基金的基金管理人、托管人和銷售機(jī)構(gòu)提出相較常規(guī)基金更為嚴(yán)格審慎的要求。
其中，關(guān)于重要貨幣市場(chǎng)基金的投資運(yùn)作指標(biāo)，《暫行規(guī)定》提出要符合8項(xiàng)要求：
1.持有一家公司發(fā)行的證券市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%。
2.債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單等金融工具的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，以及債券逆回購交易的交易對(duì)手的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)為最高級(jí)。
3.以私募資管產(chǎn)品為交易對(duì)手的債券逆回購交易余額合計(jì)不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。4.投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例不得低于20%。
5.主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)合計(jì)不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%，有存款期限的銀行存款不得超過基金資產(chǎn)凈值的50%。
6.投資組合的平均剩余期限不得超過90天。
7.基金總資產(chǎn)不得超過基金凈資產(chǎn)的110%。
8.證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則作出的其他要求。
此外，規(guī)模5000億元以上的重要貨幣市場(chǎng)基金正常市場(chǎng)條件下不得杠桿運(yùn)作，剩余期限進(jìn)一步壓至60天。
第四，明確重要貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)督管理機(jī)制。
《暫行規(guī)定》提出3方面規(guī)定，具體包括：1.要求基金管理人及相關(guān)市場(chǎng)主體應(yīng)當(dāng)共同制定合理有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置事項(xiàng)做出安排。2.規(guī)定重大風(fēng)險(xiǎn)情形下的風(fēng)險(xiǎn)處置小組機(jī)制，以及基金管理人等市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任及要求。3.規(guī)定不同情形下基金管理人自有資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、主要股東等處置資金來源。
證監(jiān)會(huì)在起草說明中表示，近年來，我國公募基金行業(yè)快速發(fā)展，整體規(guī)模超過25萬億元，投資者數(shù)量突破5億。貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理類的普惠金融產(chǎn)品，具有安全性高、流動(dòng)性好、投資成本低等特點(diǎn)，已成為公募基金的重要品種，積極服務(wù)廣大投資者財(cái)富管理。
鑒于個(gè)別貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模較大或投資者數(shù)量較多，為進(jìn)一步提升基金管理人抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)產(chǎn)品韌性，確保投資者投資的安全性和流動(dòng)性，證監(jiān)會(huì)研究起草了《暫行規(guī)定》，對(duì)重要貨幣市場(chǎng)基金提出更為嚴(yán)格審慎的監(jiān)管要求。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季末，目前滿足規(guī)模大于2000億元或投資者數(shù)量大于5000萬個(gè)的“重要貨幣市場(chǎng)基金”，只有天弘余額寶和易方達(dá)易理財(cái)兩只產(chǎn)品，華寶現(xiàn)金添益、博時(shí)合惠、匯添富全額寶、易方達(dá)現(xiàn)金增利、華寶日日鑫、博時(shí)現(xiàn)金收益、富國富錢包、南方現(xiàn)金通的規(guī)模也都超過1500億元。
2021年三季報(bào)資產(chǎn)凈值排名前50位的貨幣基金，來源：Wind
另據(jù)2021年中報(bào)數(shù)據(jù)，持有人超過5000萬戶的貨幣基金，只有天弘余額寶一只產(chǎn)品。平安日增利以接近約4892萬戶位居次席，易方達(dá)易理財(cái)持有人數(shù)量為3162萬戶，位居第三名。
2021年中報(bào)持有人超過1000萬戶的貨幣基金，來源：Wind
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